華聲在線全媒體記者 黃煒信
8月底，2025年上市公司中報披露收官，湘股板塊交出了一份出色的成績單。
記者梳理發現，以華菱鋼鐵、中聯重科為代表的傳統制造業仍占據營收主力，但盈利增長點已向金融、高端制造轉移。在研發投入方面，半導體、生物醫藥企業高投入模式，與部分傳統行業形成鮮明對比。此外，農業、酒店等受周期影響較大的行業企業，業績出現分化。
華菱鋼鐵蟬聯營收“一哥”
在2025年上半年湖南上市公司營收十強中，華菱鋼鐵以627.94億元穩居第一。盡管這一數字較2024年同期下降了17.02%，但仍舊將華菱鋼鐵送上了營收“一哥”的位置。
連續多年的營收榜“一哥”，華菱鋼鐵憑什么？
年中報顯示，其保持經營業績穩健增長的密碼在于高端品種的持續發力。產品持續拓新，不僅在能源和油氣、造船和海工、高建和橋梁、工程機械等領域不斷上新；在變壓器和新能源汽車電機領域，新產品積累了大量國內外客戶，成為國際知名新能源汽車、國內主流主機廠的主要供應商；在風電領域，助力全球首座水深超 100 米、離岸距離超 100 公里的“雙百”海上風電平臺啟航。
營收業績緊隨其后的是消費電子代工巨頭藍思科技和貴金屬行業的省屬國企湖南黃金。值得注意的是，今年上半年，全球地區沖突升級，避險情緒利好黃金，國際黃金價格大幅上揚。湖南黃金營收同比大增87.89%，成為湘股營收十強中增速最快的企業。
受益于行業的還有湖南裕能。這家主營磷酸鐵鋰正極材料的企業，憑借143.58億元的營收躋身前五，同比增長33.17%。根據數據，2025年1至6月全球新能源汽車累計銷售877.6萬輛，同比增長29%，行業穩健帶動了上游產業上揚，2025年1-6月我國動力電池出貨量477GWh（吉瓦時，電功單位），同比增長 49%；其中，磷酸鐵鋰動力電池出貨量372GWh，同比增長68%，占動力電池出貨量比例為78%。
長沙銀行最“吸金”
在歸母凈利潤榜單上，金融企業展現強大“鈔能力”。
長沙銀行以43.29億元凈利潤衛冕冠軍，比去年同期增長5.01%。其利潤增長與服務下沉不無關系。報告期內，圍繞“做實縣域”核心戰略，長沙銀行聚焦“網格金融+縣域”“產業 金融+縣域”“數字金融+縣域”“專業金融+縣域”四大定位，全力打造具有本土特色的縣域金融發展“長行模式”。
中聯重科成制造業“盈利標桿”，半年度凈利潤27.65億元，同比增長20.84%。今年二季度，公司扣非后歸母凈利潤10.51億元，同比增長接近50%。國盛證券認為，公司海外收入持續保持增長，伴隨全球化進程不斷深化，中聯重科海外市場呈現多維度發展態勢，其中非洲區域同比增幅超179%，中東、東南亞、澳新保持高速增長，新興區域市場銷售占比達39%。
幾家歡喜幾家愁，不少湘股上市公司仍面臨虧損困局。
*ST佳沃虧損4.19億元、ST華揚虧損2.09億元、金博股份虧損1.68億元、隆平高科虧損1.64億元、華自科技虧損1.39億元、華天酒店虧損1.07億元。
這其中，不少企業是虧損“老面孔”。2019至2024年，*ST佳沃已連續六年錄得歸母凈利潤虧損，累計虧損金額高達43億元。其中，三文魚業務累計虧損超35億元，占同期虧損總額的81%，成為影響公司業績的主要因素。值得慶幸的是，近期，佳沃臻誠及其旗下三文魚相關業務徹底從佳沃食品剝離，*ST佳沃正式擺脫三文魚業務的沉重負擔，開啟轉型發展的新征程。
2014-2023年這十年，華天酒店扣非后凈利潤持續處于虧損狀態，累計凈虧損額超過33億元。其中2022年、2023年，華天酒店歸母凈虧損分別為3.06億元和1.22億元。而2021年之前，華天酒店多次通過“變賣”資產實現歸母凈利潤同比扭虧為盈。
科技企業創新搏未來
在研發投入占比排行榜上，科創企業占絕對主導。
GPU芯片企業景嘉微將79.4%的營收投入研發。華菱鋼鐵、中聯重科、藍思科技、時代電氣、安克創新等一批企業上半年研發費用超10億元，這其中既有傳統制造業代表，也有一批科技企業“燒錢”創新搏未來。
盡管景嘉微半年報的業績并不理想，華西證券認為，業績符合預期，研發費用率近年來保持較高水平，持續高強度的研發投入有助于保持公司在產品和技術上的先發優勢與創新能力。
生物醫藥企業南新制藥以76.01%的研發占比緊隨其后，為其慘淡業績呈現一抹亮色。金融企業五礦資本以16.33%的研發占比躋身第十，接近互聯網公司水平。
對比鮮明的是，一些傳統行業研發投入占營收比重不足5%，30多家湘股研發投入占營收比重不足1%。對此，業內專家指出，部分企業仍停留在“規模驅動”階段，在新質生產力轉型中可能掉隊。
責編：周培
一審：于淼
二審：張尚武
三審：李偉鋒
來源：華聲在線
